автор: Татьяна Кормановская дата: 06.07.2017 + +1 -

Определите темп устойчивого роста вашего бизнеса

Устойчивый рост бизнеса – это его способность к увеличению продаж в долгосрочном периоде при сохранении финансового равновесия и обеспечении достойного возврата на вложенный капитал для своего владельца.

Бизнес-владельцы выступают за рост продаж при любых обстоятельствах, и я всегда переживаю, что на тренингах по росту продаж им забывают сказать, что бизнес-это не только продажи! Бизнес - это актив, и все инвестиции в его рост должны приносить владельцам соответствующую отдачу, а потому для сохранения финансового равновесия растущего бизнеса и его эффективности требуется взаимоувязанная динамика активов, выручки и чистой прибыли.

Исследования деловой активности российских компаний за 10-ти летний период демонстрируют их несбалансированный рост: темп роста активов превышает темп роста продаж, а темп роста продаж превышает темп роста прибыли, что приводит к снижению показателей эффективности продаж, использования капитала собственника и активов компании. Такая модель развития называется 3Р – «Рост Ради Роста».

В самом деле, если сравнить две компании «А» и «В», имеющие показатели, представленные в Таблице 1, то становится очевидным, что компания «А» увеличив выручку до 1 млн. рублей, получает 50 копеек прибыли с каждого рубля реализованной продукции. Компания же «В» получает всего лишь 5 копеек.

Таблица 1

Показатели

Компания «А»

Компания «В»

Выручка от реализации

1000 т.р.

1000 т.р.

Чистая прибыль

500 т.р.

50 т.р.

А теперь представьте, что вы вложили в компанию 1 млн. рублей собственных средств. Или, например, можете представить, что на свои деньги и деньги кредиторов вы сформировали активы компании в размере 1 млн. рублей. При этом прибыль от вашего бизнеса составляет лишь 50 т.р. Так стоило ли вам прилагать столько усилий для наращивания продаж до миллиона рублей при такой мизерной отдаче на каждый рубль вашего капитала и на каждый рубль активов компании???? Не лучше ли было просто положить свои деньги на депозит, чем финансировать такой бизнес? Вот вам и ситуация, демонстрирующая рост продаж ради самого роста, а не ради роста стоимости и эффективности бизнеса.

Конечно, пример этот очень утрированный, но он доходчиво объясняет, что ваши цели по росту продаж не должны быть оторваны от эффективности вашего бизнеса, потому что более медленный рост прибыли по сравнению с продажами требует дополнительного привлечения заемных средств для финансирования активов, обеспечивающих эти продажи. Помните, что такая ситуация может поставить ваш бизнес на грань банкротства! Ведь чем больше чужих денег вы привлекаете, тем дороже они вам обходятся. Как только заемные деньги становятся для вас дороже, чем можно было бы получить от их инвестирования, ваши доходы (прибыль, заработанная вами на вложенный капитал) начинают снижаться. В какой-то момент кредитная нагрузка и вовсе может оказаться настолько большой, что ваш бизнес не выдержит ее и рухнет под грузом финансовых проблем. Такую ошибку допускают многие владельцы, пытающиеся наращивать продажи за счет заемных средств при сокращающейся эффективности бизнеса.

Так как же все-таки наращивать продажи, чтобы не превысить критический уровень кредитной нагрузки и не подвести свой бизнес под банкротство? Иными словами, каковы темпы роста продаж, которые будут сбалансированы с финансовыми возможностями вашего бизнеса?

Ориентир по сбалансированным или устойчивым темпам роста можно посчитать по следующей формуле:

g = Рп х ОА х ФР х КР

где: g – достижимый (устойчивый) темп роста продаж в %;

Рп – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке) в %;

ОА – оборачиваемость активов (отношение выручки к активам), ед.;

ФР – финансовый рычаг (отношение активов к собственному капиталу);

КР–коэффициент реинвестирования прибыли (отношение нераспределенной прибыли к чистой прибыли компании).

Теперь вы видите, что темп роста продаж для вашего бизнеса без потери его финансовой устойчивости зависит, с одной стороны, от достигнутого уровня эффективности операционной деятельности, выраженной в показателях рентабельности продаж и оборачиваемости активов. С другой стороны, этот темп роста определяется применяемой вами финансовой политикой. Финансовая политика – это то, как вы решаете финансировать активы, необходимые для наращивания продаж. Проще говоря – это комбинация прибыли, остающейся в распоряжении бизнеса после выплаты причитающихся вам дивидендов, и привлекаемых заемных средств. Именно поэтому, чем меньше вы заработаете в своей операционной деятельности от продаж и чем больше вы заберете дивидендов, тем больше вам нужно привлечь заемных средств для обеспечения роста продаж.

А теперь возьмите бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах и рассчитайте по представленной формуле коэффициент устойчивого роста для вашей компании. Полученное значение будет являться максимальным и безопасным темпом роста продаж при сложившейся эффективности операционной деятельности и финансовой политике. Рост продаж свыше этого значения опасен для устойчивости вашего бизнеса! Обратите внимание на то, что если применяемые вами в настоящее время операционная и финансовая политики не эффективны, то, скорее всего, финансовое равновесие вашей компании в настоящий момент уже нарушено. В такой ситуации любой рост продаж для компании не только опасен, но и противопоказан, покуда вашими усилиями компания не будет приведена в финансовое равновесие. 

Если же ваша компания находится в финансовом равновесии, и вы хотите увеличивать продажи быстрее коэффициента устойчивого роста, то вам необходимо:

  • §​ повысить рентабельность продаж (поднять цену, сократить затраты, оптимизировать ассортимент), повысить оборачиваемость активов, максимально оптимизировав их состав (основные средства, запасы, дебиторская задолженность)
  • §​ оптимизировать финансовую политику, сократив размер дивидендов и увеличив соотношение заемного и собственного капитала.

Однако помните, что существенно увеличить рост рентабельности продаж и оборачиваемости активов далеко не всегда возможно. Наращивание же заемного капитала не всегда разумно и, более того, опасно для финансовой устойчивости вашей компании. Сокращение же дивидендных выплат может быть не желательно лично для вас. Вот именно поэтому всегда сложно расти более высокими темпами, не причиняя вреда бизнесу. Это, безусловно, не означает, что бизнес не может и не должен расти темпами, превышающими его g. Но если такие планы у вас есть, то вам необходимо четко представлять себе, каким образом, сколько, где и когда вы можете получить наличных денежных средств, необходимых для этого роста, и как это повлияет на финансовое равновесие вашего бизнеса.

Не наращивайте продажи вслепую! Планируя завоевание рынка, старайтесь обеспечить не просто рост ради самого роста продаж, а рост эффективный, не подрывающий финансовую устойчивость вашего бизнеса.

    автор: Татьяна Кормановская дата: 06.07.2017 + +1 -

    Оставить комментарий: